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一、三點投資心得
消費升級是一個非常難的投資領(lǐng)域。
原因很簡單，過去中國二十多年的風(fēng)險投資的發(fā)展過程中，消費互聯(lián)網(wǎng)這個領(lǐng)域是所有的VC必爭之地，不管從投資人的密集程度，投資的數(shù)量和投資退出的情況，消費升級都是最主要的賽道，沒有之一，再者目前市面上很多主流的投資人都是投消費互聯(lián)網(wǎng)投出來的。所以這個行業(yè)大部分的版塊以及打法在過去的二十年經(jīng)過了很多投資人反復(fù)的琢磨和研究，競爭非常的激烈。
而在消費這個領(lǐng)域順為也投了很多的公司，我們也跟創(chuàng)業(yè)者在日常生活中做了深入的分析和交流，發(fā)現(xiàn)消費這個行業(yè)是像素級地演變，每天都在蛻變，有很多新的東西不停地在更新，不管是投資人還是創(chuàng)業(yè)者，都被要求很快地適應(yīng)新的變化。
目前來看，我們對這個領(lǐng)域有幾個大的心得：
第一點心得：融合和交融發(fā)生在各個領(lǐng)域。
我們發(fā)現(xiàn)，融合和交融的過程發(fā)生在每個行業(yè)和每個領(lǐng)域。
過去來講消費我們一般切分成兩塊，一塊做產(chǎn)品，一塊做流量。這兩塊過去是分割的，但是結(jié)合最近我們投資的公司，我們觀察到這兩塊已經(jīng)融合了，或者換句話說在做產(chǎn)品能不能帶來流量，在做流量的過程中能不能完善你的產(chǎn)品，這兩塊基本上已經(jīng)嚴(yán)絲合縫的在一起了。
第二點心得：線上線下正在融合。
過去二十年VC投消費互聯(lián)網(wǎng)還是以消費為主導(dǎo)的投資方向，就是我們說的「電商」。而隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到今天，隨著電商發(fā)展到今天，我們所談到的很多互聯(lián)網(wǎng)的工具已經(jīng)成為了現(xiàn)在通用的操作方法了。
不管是線上的流量還是線上市場的盤子發(fā)展到今天的情況下，我們看到不止很多傳統(tǒng)公司開始「上線」，很多線上的公司也反過來看看線下的機會，或者探索一下線上和線下互相之間進行一下交互和活動的可能性，這是一個很有意思的特點。
第三點心得：新模式和傳統(tǒng)模式正在融合。
我們發(fā)現(xiàn)在過去幾十年的中國經(jīng)濟發(fā)展過程中存在的一些老的消費模式，以及過去二十年涌現(xiàn)出新的消費互聯(lián)網(wǎng)模式，這兩者也開始逐漸融合了。
以前，我們碰到很多的案子都會提一個問題，這個案子和互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)系有多大？而現(xiàn)在再看，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)是一個普遍的前提，對于很多創(chuàng)業(yè)公司來說，互聯(lián)網(wǎng)只是他的工具，所以我們要適應(yīng)打破原來很多的思維方式，用更加開放的心態(tài)看待很多的可能性。
或者換句話說，不管黑貓還是白貓抓到老鼠就是好貓，我覺得還是要以一個非常務(wù)實的角度理解移動互聯(lián)網(wǎng)，包括以后可能發(fā)生的新技術(shù)，要以辨證的態(tài)度，看它是否能和真正的商業(yè)模式進行整合。
二、我們的關(guān)注點
最近我們12個月里主要看該領(lǐng)域的三個方向。
第一個方向：產(chǎn)品力，具體表現(xiàn)為4個特點。
1）、做爆款的思路；
在消費升級大趨勢下，我們對消費的主要態(tài)度還是做「爆款產(chǎn)品」，我們現(xiàn)在看所有的案子都非常關(guān)注產(chǎn)品的品質(zhì)。
產(chǎn)品品質(zhì)延伸出來的方法論非常需要這個團隊很專注，我們投資的很多公司，不管是硬件類還是消費品類的公司，他們本身都是非常崇尚認(rèn)真打磨每一款產(chǎn)品，做爆款的這么一個思路。
2）、超預(yù)期；
按照我們的理解，性價比還是消費升級中非常重要的一點，有一句話叫「讓用戶尖叫」，本質(zhì)上是說要「超預(yù)期」。
其實消費升級并不是原來買不起，現(xiàn)在買得起，這是不現(xiàn)實的，因為整個經(jīng)濟體制，包括消費者的承受能力目前還是在一定的水平范圍內(nèi)。即使你通過消費金融加一些杠桿這也不是消費跨越式的提升，因此我們更關(guān)注你能否保證生產(chǎn)出來的產(chǎn)品能給消費者帶來一定的預(yù)期和感受。
這對所有的創(chuàng)業(yè)公司提出了更大的挑戰(zhàn)，反過來倒逼你對渠道的改革，以及整體的商業(yè)模式上自己團隊的成本控制的能力。
3）、單點突破；
我們最近遇到很多公司都在糾結(jié)，到底是選擇一個特別大的消費群體還是從一個較為精準(zhǔn)的消費群體入手呢？
我自己在過去12個月看項目下來，發(fā)現(xiàn)這兩端都挺難的。我發(fā)現(xiàn)大部分能實現(xiàn)單點突破的公司都是選擇了某一類人群的某一個年齡段，或者細(xì)分的職業(yè)群體在某個領(lǐng)域。
還有些創(chuàng)業(yè)者說一開始未必能真正找到自己的消費群體，但我們發(fā)現(xiàn)以「產(chǎn)品眾籌」為例的模式卻能給很多創(chuàng)業(yè)者提供一個工具，讓你在創(chuàng)業(yè)初期就可以找到自己產(chǎn)品的真正受眾。
4）、創(chuàng)造新的需求；
在產(chǎn)品力上，我們認(rèn)為產(chǎn)品力就是你能不能創(chuàng)造新的需求，這是挺高的要求，絕大多數(shù)消費升級的創(chuàng)業(yè)團隊到不了這個階段。
我們在過去的12個月里看到一些團隊或者一些苗頭，他們能夠真正創(chuàng)造出額外的新需求，這是非常了不起的。但是反過來說，消費在中國的競爭非常的激烈，很多領(lǐng)域的窗口期也只有三到六個月，這是非常短的時間，能不能抓住、能不能打造出自己的壁壘，對于創(chuàng)業(yè)者是非常關(guān)鍵的。
我們在看案子的時候非常注重團隊，尤其是CEO的特點，對產(chǎn)品本身的領(lǐng)悟和相對應(yīng)的商業(yè)模式的設(shè)想也非常看重。
第二個方向：影響力，具體表現(xiàn)為3個特點。
我們今年感覺，整體上來講影響力相關(guān)的創(chuàng)新和變化是非常大的。
1）、直播和網(wǎng)紅；
今年直播與網(wǎng)紅都是非常熱的話題。
這其實說明我們已經(jīng)進入了一個所謂的「網(wǎng)紅經(jīng)濟」或者「粉絲經(jīng)濟」的新階段。配合前面說的產(chǎn)品力，用戶如今是可以直接參與到你的商業(yè)模式和產(chǎn)品的日常運作中來的。這同樣也給你帶來了很多用戶的關(guān)注，和很多倒逼你商業(yè)變現(xiàn)的可能性。你以前可能很難調(diào)研到你的用戶，但是現(xiàn)在通過社交媒體，通過新的技術(shù)手段，你能夠和你的用戶進行非常方便的溝通。
我們看到，網(wǎng)紅影響力的價值在今年顯著的放大。在過去，如果一股很大的正面影響力出現(xiàn)，你很難為它找到一個變現(xiàn)的方式或者是找到一個估價，但是在今年非常明顯，有影響力的，不管是虛擬IP，還是實體IP，或者是個人，甚至是一個無中生有的東西，都有可能迅速做成商業(yè)化的變現(xiàn)，相應(yīng)的資本市場也會馬上給出一個價錢，這類的情況在今年非常的明顯。
與此同時我們也觀察到很多成功的企業(yè)家也在快速IP化，有些企業(yè)家甚至就代表了一個品牌，他的個人品牌甚至比自己的公司更為知名。
2）、渠道品牌；
一些公司通過已有的渠道運營流量及用戶，之前這些公司是幫別人賣貨的，而現(xiàn)在他們開始賣自有的產(chǎn)品品牌。但我們認(rèn)為如果你想跑通這樣的一個過程，你就必須要靠設(shè)計和運營，其中用戶運營、粉絲經(jīng)營要非常的到位。
3）、內(nèi)容創(chuàng)業(yè)；
目前文娛也是一個很熱的版塊。有關(guān)內(nèi)容創(chuàng)業(yè)的未來方向，我自己的思考是，內(nèi)容也會慢慢地跟互聯(lián)網(wǎng)一樣慢慢地變成一個工具。
現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)公司都在做內(nèi)容，都在追求10w+，因為內(nèi)容帶動的曝光度，帶動影響力的價值大幅度的放大，導(dǎo)致所有人都往內(nèi)容方向做很多的嘗試。你如果不碰內(nèi)容，就跟以前說一個公司不碰互聯(lián)網(wǎng)一樣，我覺得是會錯失機會的，因為內(nèi)容應(yīng)該是未來杰出性的工具。
第三個方向：體驗力；
為了全面的服務(wù)用戶，除了把產(chǎn)品做出來，用流量把用戶抓到，把產(chǎn)品送到他手上以外，我們還非常關(guān)注創(chuàng)業(yè)者在這個過程中有沒有給消費者產(chǎn)生額外的體驗和驚喜，體驗本身能不能成為產(chǎn)品的一部分，這是值得很多公司思考的一個問題。
其實，體驗一直都在，在以前的百貨商場，非常典型的是那種五六層的結(jié)構(gòu)，從自下而上都是賣各種的商品，很多都是一樓賣大牌，二樓百貨，三四樓可能就是兒童的娛樂場所或者是吃飯的場所，而現(xiàn)在，這種「體驗」已經(jīng)發(fā)展到了線上，我發(fā)現(xiàn)整個的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟模式更多地向線上體驗式的方向發(fā)展。
在「體驗」方面，我們投的很多消費互聯(lián)網(wǎng)公司，除了注重一些線上的流量運作以外，另外也要注重有沒有線下合作體驗的可能性。
我個人覺得經(jīng)過今年與去年O2O領(lǐng)域的洗牌，可能到明年或者是后年就會出來一批非常優(yōu)秀的公司。
*本文來源：微信公眾號“500VC”（ID:shushuozhishu），原標(biāo)題：《順為資本·程天：投資消費升級領(lǐng)域的一些心得分享》
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