新用戶登錄后自動創(chuàng)建賬號
登錄
登錄表示你已閱讀并同意《執(zhí)惠用戶協(xié)議》
注冊
第三方登錄
請輸入您要查詢活動名稱或日期
搜索
香港迪士尼似乎正在迎來最壞的局面。
這個位于香港地區(qū)的迪士尼樂園迄今已三年虧損，與之相對的則是內(nèi)地游客占客群比例不斷下降，最為關鍵的是就算剔除折舊攤銷息稅等費用后，香港迪士尼的真實盈利數(shù)據(jù)仍然不堪，而這就表明出了問題。
香港迪士尼地圖 圖片來源：網(wǎng)絡
對于一家主題樂園來說，連續(xù)虧損并不可怕，運營能力不強才是最值得警惕的地方。
2月20日，按照慣例香港迪士尼公布了2017財年的大概營收數(shù)據(jù)，當年香港迪士尼虧損3.45億港元，這已是連續(xù)第三年虧損。此前2015年和2016年兩年香港迪士尼分別虧損1.48億港元和1.71億港元。
對比三年虧損數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，2017年是這個主題樂園三年來虧損最大的一年。香港迪士尼在解釋虧損擴大原因時認為，新的游樂項目鋼鐵俠飛行之旅與新酒店于去年落成，進而導致折舊和運營開支費用增加。
擺在香港迪士尼面前可選之路已然不多，比較好的選擇將是縮減運營成本、停止投資擴建、承認上海那個迪士尼比我強。
公正的說，短期幾年虧損對于一個主題樂園來說并非奪命之踵。類似迪士尼樂園這般的主題樂園均屬重資產(chǎn)投資項目，在它的利潤表中資產(chǎn)的折舊攤銷費用往往變成前期較大成本，這也是新建主題樂園在前幾年出現(xiàn)連續(xù)虧損的主因。
不過一個主題樂園若運營能力強大，便能在數(shù)年內(nèi)依靠強勁收入實現(xiàn)整體凈盈利。運營能力的好壞將考驗一個主題公園的成敗，ebitda率（息稅攤銷前利潤率）正是反映一個主題公園運營能力強弱的關鍵指標，去除折舊攤銷利息納稅的收入則直接考驗運營水平高低。
2017年香港迪士尼的息稅折舊攤銷前利潤為9.14億港元，2016年這一收入為7.15億港元，2015年為8.05億港元。同期的總收入分別為51億、48億、51.1億港元，換算出的ebitda率2017年為17.9%；2016年為14.8%，2015年為15.7%。
內(nèi)地主題樂園華強方特2015年、2016、2017年的ebitda率分比為48%、47%、49%，達到了香港迪士尼的兩倍以上。
更進一步來看，香港迪士尼ebitda率不光低于內(nèi)地的華強方特，也低于其他幾家迪士尼樂園。一組08年的數(shù)據(jù)顯示，十年前的奧蘭多迪士尼ebitda率就達到了33.4%，東京迪士尼24.3%，甚至盈利表現(xiàn)一直不佳的法國迪士尼這一數(shù)據(jù)也達到18.9%，全部高于香港迪士尼。
簡單點來說，香港迪士尼在實際運營中確實出了大問題，未能有效控制費用開支應是主因。一般而言，主題樂園行業(yè)的費用開支比例一直占據(jù)所有成本的大頭，這其中又以工資費用、廣告費用、水電使用費用等為主。
目前無法獲悉香港迪士尼的確切成本數(shù)據(jù)，不過從上述ebitda率較低的情況下可大致推斷香港迪士尼運營中的人工費用、廣告宣傳費用、能源成本皆是拉低其收入的關鍵指標。
香港迪士尼的全職員工數(shù)量最近三年一直在5300-5000人之間，兼職員工數(shù)量在2500-2000人之間，近三年來，全部員工數(shù)量高峰期達到了7800人。對比來看，上海迪士尼的全兼職員工數(shù)量在2017年有1萬人左右。值得注意的是，2017年上海最低工資標準為2300元人民幣，而香港同期的最低月工資至少翻一番。香港迪士尼每年要付出的員工工資成本要比上海迪士尼高出一倍，而香港迪士尼的整體收入?yún)s難以企及上海。
迪士尼樂園宣布裁剪近百名員工，主要是后勤志愿人員的管理層 圖片來源：2016年4月16日 香港《大公報》（上海迪士尼開業(yè)前）
當然從主題樂園的行業(yè)屬性來看，人工的邊際成本會隨著樂園規(guī)模擴大而下降。不過這里的一個問題是，當樂園規(guī)模擴大時，需要有足夠的客流量和現(xiàn)金收入，而香港迪士尼的麻煩也就在這里。
內(nèi)地客三年減少近70萬。隨著上海迪士尼的開業(yè)，內(nèi)地游客到赴香港迪士尼的人數(shù)呈明顯下降趨勢，三年減少了68萬人次，這與此前香港迪士尼關于客源不會減少的判斷形成反差。
2017財年香港迪斯尼的游客人數(shù)為620萬人次，2015、2016兩年的游客人數(shù)分別為680萬人次、610萬人次。2015—2017年的內(nèi)地游客數(shù)量占比分別為41%、36%、34%，2017年的內(nèi)地游客比2015年時減少了68萬人次。
這其中尤以上海迪士尼開業(yè)的2016年當年內(nèi)下降幅度最為明顯。
上海迪士尼開幕前 航拍照 圖片來源：騰訊房產(chǎn)
從客群來源來看，內(nèi)地游客、香港本地游客、國際游客是香港迪士尼客群來源的全部構成。上海迪士尼開業(yè)后，香港迪士尼的內(nèi)地游客數(shù)量減少，吸引更多的香港本地和國際游客來彌補丟掉的內(nèi)地客源是大勢所趨。
運營手法的調整主要可分為三個方向：
一是住宿優(yōu)惠，比如在特定時期內(nèi)香港本地人可半價入住酒店，新開業(yè)的探索酒店半價入住等等。
二是增加節(jié)慶活動，比如今年春節(jié)香港迪士尼首次在園區(qū)內(nèi)舉辦帶有各種香港小食攤的新春市集，這種帶有華人傳統(tǒng)廟會性質的節(jié)慶活動在迪士尼樂園的歷史上極為罕見。
三是增加新項目，2017年香港迪士尼的鋼鐵俠樂園與探險家酒店均已開業(yè)。
盡管如此，但是執(zhí)惠統(tǒng)計的實際運營數(shù)據(jù)卻并不顯著。
還是以2015-2017這三年的數(shù)據(jù)說話。
香港迪士尼香港本地游客這三年的數(shù)量分別為265.2萬人次、237.9萬人次、254.2萬人次；同一時期的國際游客數(shù)量分別為136萬人次、152.5萬人次、155萬人次。從實際人次來看，本地與國際游客的數(shù)量有所變化，但是連續(xù)增幅并不明顯。
行文至此，很多人都要問一句，香港迪士尼的出路到底在哪里？
傳統(tǒng)的主題樂園形態(tài)已經(jīng)很難滿足消費升級需求，模式更輕，頻次更密，IP吸引夠足，這是新的消費動向，其中亦蘊含極大的消費潛能。
投資規(guī)模更小、IP落地針對客流更精準、成本回收速度更快，這將是大型主題樂園運營公司的未來發(fā)展方向。
執(zhí)惠將結合最新出現(xiàn)的案例與實打實的運營數(shù)據(jù)，在下一篇文章里對香港迪士尼前路何方作詳細闡述，敬請關注。
版權聲明
執(zhí)惠本著「干貨、深度、角度、客觀」的原則發(fā)布行業(yè)深度文章。如果您想第一時間獲取旅游大消費行業(yè)重量級文章或與執(zhí)惠互動，請在微信公眾號中搜索「執(zhí)惠」并添加關注。歡迎投稿，共同推動中國旅游大消費產(chǎn)業(yè)鏈升級。投稿或尋求報道請發(fā)郵件至執(zhí)惠編輯部郵箱zjz@tripvivid.com，審閱通過后文章將以最快速度發(fā)布并會附上您的姓名及單位。執(zhí)惠發(fā)布的文章僅代表作者個人看法，不代表執(zhí)惠觀點。關于投融資信息，執(zhí)惠旅游會盡量核實，不為投融資行為做任何背書。執(zhí)惠尊重行業(yè)規(guī)范，轉載都注明作者和來源，特別提醒，如果文章轉載涉及版權問題，請您及時和我們聯(lián)系刪除。執(zhí)惠的原創(chuàng)文章亦歡迎轉載，但請務必注明作者和「來源：執(zhí)惠」，任何不尊重原創(chuàng)的行為都將受到嚴厲追責。
本文來源執(zhí)惠，版權歸原作者所有。
發(fā)表評論
登錄后發(fā)表評論
